传统金融机构已经在积极应用区块链重构自身传统金融服务，提升用户体验、提升自身产品的竞争力。

孙扬

苏宁金融研究院高级研究员

分布式金融基础设施雏形

新冠疫情对货币政策影响深远。2020年3月，美联储启动终极大招，宣布新一轮量化宽松行动，誓言将无限量购入美国国债及MBS债券，以便为市场提供必要的流动性。这让各个经济体争相效仿，民间数字货币纷纷崛起。

民间数字货币之所以蓬勃发展，一方面是全球货币政策的大背景，另一方面是因为区块链技术体系的稳步、坚定、有序的前进步伐。

在数字货币和区块链生态发展如火如荼之时，一些国家主体已经在积极应用区块链技术改善金融基础设施，主要表现在跨境支付、外汇、黄金交易、清算等领域。这些应用都有一个相对一致的趋势，那就是通过区块链构建在金融机构之间的分布式金融互联网，提升金融基础业务的效率。

2021年2月24日，据央行官网消息，香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行及中国人民银行数字货币研究所宣布联合发起多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDCBridge），旨在探索央行数字货币在跨境支付中的应用。该项目得到了国际清算银行香港创新中心的支持。

2018年9月，总部位于美国纽约的外汇交易结算服务行业巨头 Continuous Linked Settlement Bank (CLS)正在测试其银行间区块链支付业务，至少有七家银行会使用该系统。

CLS Net被描述为“第一个在区块链上运行的全球外汇市场企业应用程序”。CLS为外汇市场的会员提供结算服务，为18种货币提供实时结算服务，2021年1月CLS的日均交易量为1.92万亿美元。CLS为客户提供基于SWIFT连接和CLS Net连接的两种选项。

新加坡创建了一个基于区块链的支付系统Ubin。该区块链支付网络有可能实现更快、更廉价的国际结算。该系统的商业应用包括多种货币的跨境支付和外币兑换。除此之外，该系统还将在其他用例中实现外币计价证券的结算。

基于Ubin项目基础，摩根大通正在与新加坡星展银行和国家投资公司淡马锡合作，推出一家新的区块链公司Partior，专注于全球支付和银行间交易。Partior支持在一个世界级的平台上进行实时跨境多币种支付、贸易融资、外汇和DVP证券结算，并在其服务套件中建立可编程性、不可篡改性、可追溯性。

为金融部门开发区块链提供解决方案的英国区块链初创公司SETL获得了法国证券监督机构的Autorite des March金融家许可，现在可以连接到Target2——一个由欧洲央行10亿泛欧证券结算网络平台，目的是提高跨境支付的速度。

SETL公司在2017年泛欧基金记账平台IZNES，管理金融监管机构要求的了解客户需求（Know Your Customer）流程，处理出资、赎回、交易结算和资产管理。

Société Générale、花旗银行、加拿大丰业银行等全球多家银行和金融机构已经完成了区块链黄金交易平台的初次测试，总共进行了600次金条交易。该平台是由欧洲银行票据交换所（Euroclear）与区块链初创企业Paxos共同开发的，可以为伦敦金银市场上未交割的黄金提供更加便捷高效的清算服务，同时降低风险，简化后交易处理过程。

Ripple是一个开放支付的网络清算系统，致力于让世界上的不同货币（包括法定货币和虚拟货币）自由、近乎免费、零延时地进行汇兑。

2013年9月，Ripple开始从事银行间服务，试图解决代理行制度所带来的跨境结算高成本问题。一家未具名的汇款服务提供商在采用Ripple的技术后，使用量增加了800%，费用减少了95%。

全球第二大汇款服务公司MoneyGram至今已有五条通道使用Ripple的跨境支付解决方案——按需流动性平台ODL，其最大通道美国到墨西哥通道（汇款 ） 的10%正在转向XRP和ODL，基于XRP的ODL目前与美元、欧元、墨西哥比索、菲律宾比索和澳元同时使用（图1）。

图1 Ripple网络清算系统

IBM创建了一种基于区块链技术的跨国结算系统，称为IBM Blockchain World Wire，IBM Blockchain World Wire将消息交换和数字资产交换整合在一个区块链网络上，银行使用持有的数字资产进行货币交换。

比如，美国的X银行准备往日本的Y银行汇款。IBM Blockchain World Wire将X银行的信息和加密货币同时发送到区块链网络上的Y银行账户，从而实现近乎实时的清算和结算。

Stellar是一个建立在区块链技术上的开源的分布式金融基础架构，这个项目致力于降低金融服务的成本，例如日常支付，跨境电汇和企业之间的资产交易。

World Wire已经在72个国家/地区启用了支付地点，包括47种货币和44种银行终端。目前包括Banco Bradesco，Bank Busan和Rizal Commercial Banking Corporation(RCBC)在内的六家国际银行已签署了在World Wire上发行自己的稳定硬币的意向书（图2）。

图2 IBM Blockchain World Wire跨国结算系统

二、区块链重构传统金融服务

传统金融机构已经在积极应用区块链重构自身传统金融服务，提升用户体验、提升自身产品的竞争力。区块链没有改变金融业务的本质，而是加速了金融业务的全流程数字化。但是，当前区块链在传统金融服务中应用依然比较初级，在国际信用证、数字资产交易平台、数字债券发行、数字票据、反洗钱、抵押贷款等领域，区块链已经有了一些应用案例。

全球首张以离岸人民币计价结算的跨国区块链信用证已于2020年5月由渣打银行通过康拓（Contour）平台开出，用以支持中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称“中国宝武集团”）从澳大利亚进口铁矿石的交易过程。

中国宝武集团、渣打银行、铁矿石出口商及其它交易相关方以线上合作的方式，完成了买卖合约签署、信用证开立、议付和交单的全部流程。数字化的信用证和交易文件极大简化了交易流程，缩短了处理时间；此外，由于整笔交易无需任何纸质文档，进而避开了受疫情影响而延误的国际快递服务。

2020年12月，新加坡最大的商业银行星展银行推出基于区块链技术的数字交易平台，提供数字资产代币化（非上市公司的股票、债券和私募基金支持的数字代币）、数字货币交易（比特币、以太坊、比特币现金、瑞波币和新加坡元、美元、港元、日元的互相兑换）和数字资产托管生态系统（数字资产加密密钥）。

欧盟的投资部门欧洲投资银行已经在以太坊区块链上出售了价值1亿欧元（1.21亿美元）的数字债券。根据彭博社的报道，这些债券由两年期票据组成，票面利率为零。投资银行高盛，法国兴业银行和桑坦德银行也参与了这一过程。法国兴业银行子公司Societe Generale SFH在以太坊区块链上发行了1亿欧元的债券作为安全代币。它被穆迪和惠誉授予最高的3A级评级。

上海票据交易所会同数字货币研究所，组织中钞信用卡公司、工商银行、中国银行、浦发银行和杭州银行共同建设了区块链数字票据平台，基于对数字票据及其交易特点的分析，完成了一套依托区块链技术、以智能合约为载体的数字票据技术基础设施。

每张数字票据，都是一段包含票据业务逻辑的程序代码及对应的票据数据信

息，这些运行在区块链上的数字票据拥有独立的生命周期和自维护的业务处理能力，可支持票据承兑、背书转让、贴现、转贴现、兑付等一系列核心业务类型，各种业务规则可通过智能合约编程的方式来实现。

在人民银行南京分行统一部署和指导下，江苏苏宁银行牵头开发的江苏省反洗钱关注信息共享区块链系统落地，工、农、中、建、交等国有大行江苏省分行、招商、中信、民生等股份制行南京分行等接入系统。

2020年 10月21日，全球支付平台PayPal（NASDAQ：PYPL）宣布将提供加密货币的交易服务，客户能够直接从其PayPal账户购买、持有和出售加密货币。并且从2021年初开始，PayPal客户可以使用其持有的加密货币PayPal在全球的2600万商户付款，消费者能够立即将其选定的加密货币余额转换为法定货币。

2018年6月，俄罗斯企业司库协会与俄罗斯央行一起试运行政府运营的Masterchain区块链平台，该平台基于俄罗斯国内的加密标准开发，基于以太坊的技术架构，支持P2P保险和抵押贷款追踪与发行。

俄罗斯第二大银行VTB基于该平台为数字，媒体和电信公司MTS PJSC支付了价值3.92亿卢布（540万美元）的银行担保。加快受益人获得担保的过程，并减少文书工作。此外，将数据放置在分布式分类帐中可以消除银行担保带来的欺诈风险。VTB之外，平台上其他有能力支付担保的机构包括俄罗斯天然气工业股份公司，PSB，Ak Bars，Alfa-Bank和Raiffeisenbank，每个成员将维护一个节点并保护网络。

基于 Masterchain 平台的支持，2020年5月俄罗斯央行宣布开发一个数字抵押贷款平台，该平台由俄罗斯自主研发的区块链系统Masterchain 提供支持。目前，俄罗斯央行已经向政府和联邦国家登记、地籍和制图服务局（Rosreestr）提交了数字抵押贷款项目的提案。

三、数字人民币的星辰大海

自2014年我国央行成立专门团队研究数字货币以来，目前已有的数字人民币应用至少有8种，包括交通补贴发放、红包发放、线下二维码扫码支付、线上电商子钱包在线支付、无源可视卡“硬钱包”、ATM现钞和数字人民币双向兑换、基于手机的线下碰一碰“双离线”支付、跨境支付。

（我国数字货币具体应用情况请参阅杂志内容。）

四、金融进化

金融进化是时代发展的缩影。1171年，为港口贸易提供资金保存服务的威尼斯银行。1602年，在大航海地理大发现时代，为东印度公司募集舰队资金而诞生的证券。1870年，为美国基础设施建设浪潮而诞生的基金。（未完）

编辑｜李佳琪

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本文摘选自《科技与金融》杂志2021年6月刊

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