近两年，耐心资本持续升温，成为各界关注的高频词。继2024年4月召开的中共中央政治局会议提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”后，耐心资本又在多个重要场合被提及。同年12月，中央经济工作会议再次强调“健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资”。

顾名思义，耐心资本是指以长期价值创造为目标，对风险具有较高容忍度，能够跨越经济周期波动，通过长期稳定的资金支持、资源赋能和生态协同共建，助力企业增强科技创新能力、实现可持续发展，进而推动新质生产力发展的资本形态。其坚持长期主义、深耕价值投资、耐受风险波动、追求收益回报和可持续发展的特征，契合了推进金融强国建设的时代要求，有助于我国做好科技金融大文章，破解关键领域“卡脖子”难题。 

培育壮大耐心资本是引导各类先进生产要素向新质生产力集聚的必然要求。新质生产力由技术革命性突破、生产要素创新型配置、产业深度转型升级而催生，以高科技、高效能、高质量的特征，成为推动高质量发展的核心引擎。然而，其从技术突破到产业转化，往往具备长周期、高风险、高投入的特点，与追求短期财务回报的传统金融属性存在天然矛盾。而这正是耐心资本能发挥作用之处，其能优化资源配置，着眼长远价值创造，促使多样化的社会资本主体从追求短期利益转向注重长期价值，从而引导金融资源稳定、持续地投向硬科技与关键核心技术攻关等领域。 

当前，我国致力于培育和壮大耐心资本，并引导其精准流向科技创新和实体经济。在政策引导与市场需求的共同作用下，中国耐心资本实现了稳步增长。然而，尽管我国在培育耐心资本方面取得了一定进展，但当前耐心资本无论在规模上还是质量上，与发达经济体相比仍有较大差距。我国资本市场整体呈现出短期化倾向，各类资本长期投资意愿不足，在“科技—产业—金融”循环体系中仍存在多处堵点，耐心资本的退出机制也有待完善。因此，亟须打通“募投管退”各关键环节中的难点与堵点，构建更健康的金融体系。 

“十五五规划”建议强调，要加快高水平自立自强，引领发展新质生产力，大力发展科技金融——壮大耐心资本正是这一战略部署的关键支撑。在此背景下，《科技与金融》11月刊“培育壮大耐心资本”专题主要聚焦三个方面：一是借鉴国际经验，二是界定并量化“投早投小”的标准，三是探索引导“长钱长用”的税收与政策改革路径，旨在为制度完善与实践创新提供参考，坚定科技创新与长期投资信心。