文｜高峰

天津市中国特色社会主义理论体系研究中心

天津社会科学院基地、

天津社会科学院经济分析

与预测研究所副研究员，博士 

王剑

中国农业科学院农业信息研究所副研究员

图︱由作者提供

科技金融作为2023年中央金融工作会议提出“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章之首，对于推动科技型企业转型升级，促进我国科技产业高质量发展具有至关重要的作用。

在描述科技金融发展现状的基础上，梳理了现阶段我国科技金融支持科技型企业所面临的“不敢贷”“不能贷”和“不愿贷”的问题，在深入分析科技企业融资贷款问题深层次原因和内部机理的基础上，进而从银行等金融机构的供给方与科技企业的需求方的两个角度，提出了提高金融机构的风险把控能力、增强科技型企业的多元化融资能力等对策建议，以期进一步推动做好科技金融大文章，助力金融服务科技型企业的发展。 

2023年10月召开的中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，其中，将科技金融放在首位，成为今后一段时间中金融工作之首。

2024年1月，国家金融监督管理总局也发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，进一步明确了金融服务于科技型企业的发展方向。

2024年4月，中国银行总行成立科技金融中心，并在上海、广东等24个省市分支机构同步设立科技金融中心，在部分科技资源集聚区打造科技金融特色网点，使得金融服务于科技型企业的资源配置和组织架构更为完善，是推进金融体系更好服务新时代科技企业发展、助力科技强国建设的务实举措。

科技金融支持科技型企业

发展的战略意义

科技金融是指通过金融工具和金融市场为科技型企业提供资金支持和金融服务的总称，包括风险投资、天使投资、科技信贷、科技保险、科技债券等多种金融形式。科技金融作为一种新型金融服务模式，其能够通过多样化的金融工具和服务，有效缓解了科技型企业的融资困境，成为促进科技型企业健康发展的重要力量。

首先，科技金融为科技型企业的资金需求提供了多元化的解决方案，它为科技型企业提供了充足的资金支持，还通过股权投资者的参与，带来了宝贵的管理经验和资源，助力企业快速成长。

其次，科技金融在促进技术创新和产业升级方面具有重要意义，能够通过支持科技研发和创新项目，推动科技成果的转化和产业化，激励企业不断进行技术创新，提升核心竞争力。

最后，科技金融在推动区域经济协调发展方面也具有重要作用，即建立科技金融创新试验区，与管理部门一道，探索适合本地区特点的科技金融模式，推动区域内科技型企业的发展。

由此可见，科技金融在支持科技型企业发展中具有重要的战略意义，科技金融与科技型企业的协同发展，必将成为引领未来经济增长的新引擎。

近年来，科技金融行业呈现出快速增长态势，上市融资规模不断扩大，金融支撑、扶持科技型企业发展的力度不断增强，贷款余额和获贷率均有所增长。中国人民银行发布的一季度报告显示，2024年一季度末，获得贷款支持的高新技术企业数量为22.24万家，获贷率为55.4%，比上年末高1.2个百分点。

高新技术企业本外币贷款余额为14.84万亿元，同比增长13.6%，比同期各项贷款增速高4.4个百分点。获得贷款支持的科技型中小企业达到21.73万家，获贷率为47.9%，这一数据比上年末高1.1个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额为2.7万亿元，同比增长20.4%，比同期各项贷款增速高11.2个百分点。

科创板发展势头良好，目前已有500多家上市公司，2023年实现营业收入合计近1.4万亿元；作为服务业科技创新性企业的重要融资平台，科创板2023年共实现1439亿元的融资额，为服务于科技创新型企业发展持续做出贡献。

科技金融支持科技型企业

发展所面临的问题

虽然近年来金融机构对科技企业的支持力度不断加大，科技型企业获取贷款的能力不断增强，但作为国家风险防范的重要领域，融资机构为确保金融安全，并基于自身利益考量，对科技型企业的“不敢贷”问题依然突出。

一是科技型企业自身的存活率不高，致使金融机构“不敢贷”。从国家统计局发布的数据看，近年来我国企业的平均存活时间在5到6年之间。而科技行业的风险更加不容小觑，从全球范围看，高科技企业的平均存活时间仅为7.7年。从我国情况看，高科技企业的存活时间约为3.3年，远低于全球平均水平，也显著低于我国企业的平均存活时间。

对商业银行的主要监管数据显示，2023年末我国商业银行不良贷款余额为3.22万亿元，较上年末增加2427亿元，连续三年持续攀升。科技企业的创新性和前瞻性意味着更高的风险，而传统金融机构的风险承受能力有限，且为防范金融风险，控制不良贷款率，必然会谨慎放贷。相对较高的风险导致许多有潜力的科技企业难以获得与其核心竞争力相匹配的资金支持。

二是金融机构对科技型企业的评估存在难题，导致金融机构“不敢贷”。与传统金融机构通常侧重于稳定的资产、可预测的现金流不同，轻资产的特点决定了科技企业固定资产占比相对较小，且面临的业务风险较大，知识产权和专利等无法像土地房产等实物资产那样易于评估和抵押，可用于融资的担保财产缺乏，这使得传统金融机构难以准确评估其价值，再考虑到近几年发生的科技企业债务违约事件，可能影响投资者信心，导致金融机构不敢贷，从而增加了科技型企业获得有效融资的难度。

三是融资需求与供给存在不对称问题，从而抑制了金融机构的放贷意愿。一方面，科技型企业的特点决定了其在风险较大的初创和发展期需要更灵活、快速的融资解决方案，而传统金融机构通常更倾向于提供长期、稳定的贷款，这在一定程度上限制了科技企业的资金使用效率，同时也抑制了金融机构的放贷意愿。

另一方面，为规避风险，金融机构大多倾向于为大企业、大项目提供贷款融资服务，而大多数科技型企业通常是体量轻、规模小、反应快的科技型中小企业，且科技型企业所服务的市场多为相对不成熟、不稳定的新兴市场，市场风险相对较大，从而使得融资机构不愿轻易投入资金，导致科技型企业特别是科技型中小企业难以获得足够的资金支持。

以科技金融推动科技产业

发展升级的对策分析 

（一）提高金融机构的风险把控能力

一是提升风险识别与评估能力。金融机构应加强对科技企业的风险识别与评估能力，细致把握科技型企业运营模式、市场环境以及各类风险；在风险识别与评估过程中，需要关注科技企业的合规性、安全性、稳定性等方面，以全面评估其风险状况；开发智能风险评估工具，对科技企业的创新能力、市场前景、管理模式等要素开展系统评价，辅助相关投资决策；进一步强化风险预警态势感知，推进面向科技型企业的专用风险态势评价生态建设，该生态应包含对科技企业技术成熟度、市场竞争力、创新能力、财务状况等多方面的评估，同时应定期对评估体系进行更新和完善，以适应科技行业的快速发展变化。

二是加强金融机构内部控制和风险管理。金融机构应坚持市场风险定价原理，设计金融产品和金融服务价格；建立健全内部控制和风险管理机制，确保对科技企业的贷款业务进行严格的审核和审批；加强对科技企业的贷后管理，定期对企业的运营情况和还款能力进行评估和监控，把控净息差和呆坏账，控制不良贷款率，防控金融风险；建立科技企业融资风险补偿基金，对金融机构在支持科技企业融资过程中产生的风险进行适当补偿；引入第三方担保或保险以降低风险，在风险较高的合作项目中，引入第三方担保或保险，使其为合作项目提供额外的风险保障，确保在出现风险时能够得到及时赔付和补偿。

三是建立信息共享机制。加快推进涵盖企业、银行和政府管理部门的相关数据信息共用流通机制，畅通沟通渠道，实现信息的快速传递和有效匹配；利用区块链等技术手段，建立不可篡改的信息共享平台，确保信息的安全性和可信度；强化面向科技型企业的信息交流力度，进一步把握企业生产运营特点，形成稳定持久的互助合作局面，了解企业的风险状况，提高风险把控能力。

四是建立风险监测与预警机制。银行等金融部门应加快推进面向经营风险的监测与感知体系建设，实时监测科技企业的业务数据和运营情况，增加科技企业的信息透明度，减少科技企业与融资机构间的信息不对称现象，及时发现潜在风险并进行预警；运用大数据、人工智能等先进技术手段，提高风险监测的准确性和及时性，确保投资人对所投资标的做出及时准确的评判。

五是提升人才队伍建设。金融机构应进一步注重相关人才队伍建设，着眼于培养与引进两个人才队伍建设渠道，提升既有人员面向科技型企业的经营与业务风险态势感知水平；进一步强化大学、科技型企业、研究机构等的合作，培养具备金融知识和科技背景的复合型人才；加强面向金融机构人员的知识提升体系建设力度，强化各类人员的知识储备与技术能力，以适应科技行业的快速发展变化。

（二）增强科技型企业的多元化融资能力

一是优化政策环境。政府等管理部门应以税收、补贴、贴息贷款等方式为抓手，构建目标集中、灵活多变的政策体系，有效减少科技型企业贷款花销；完善风险分担机制，加强政府、金融机构、企业之间的风险共担机制建设，共同分担科技企业融资过程中的风险；进一步提升政府工作效率，有效降低政务审批流程环节与审理时间开销，强化政府跨部门协同合作能力，实现复合化政策实施红利，为科技企业融资提供有力保障；进一步加强与金融部门、科技企业的三方对话机制，加强双方的互动和合作，帮助金融机构准确把握相关科技型企业的资质潜力和资金需求；加快基于现代信息技术与数据科学的融资服务平台建设，面向科技型企业开展相关服务，提高融资供给效率，实现融资需求与资金供给的高效匹配。

二是开拓多元化融资渠道。鼓励商业银行、投资银行、证券公司等金融机构为科技企业提供更加多元化的融资产品和服务，创新贷款产品、提供股权融资、债券融资等多元化的融资渠道；加强对创业投资、风险投资等机构的引导和支持，推动这些机构投资科技企业，扩展科技型企业获取资金的渠道与路径；有序推进金融创新，探索新型的利率定价与利息支付的金融方式，针对不同成长周期、不同行业赛道设计并完善科技企业的专属金融产品，为科技企业提供长期稳定的资金来源；支持科技企业通过供应链金融、应收账款融资等方式，盘活存量资产，提高资金利用效率。

三是加强科技企业自身能力建设。发挥好科技型中小企业市场反应快速灵敏、资源使用效率高、创新动力强的特点，明确市场定位，强化与市场的紧密联系，提高企业市场竞争力，增强自身盈利能力，形成科技型企业与金融机构的资本良性循环；加大研发资金投放力度，让研发资金用在刀刃上，寻求价值层面的真正创新，避免伪创新和概念炒作；提高资金使用效率，发展新质生产力，增强科技企业发展潜力，寻求长期耐心资本支持，延长企业生命周期，提高企业存活率和可持续发展能力。

四是加强国际合作与交流。鼓励科技企业与国外金融机构、投资人等建立合作关系，优化外商投资环境，吸引国外资本投资中国科技企业；稳步推进科技金融领域对外开放，积极参与国际融资活动，如国际路演、国际投资论坛等，提高中国科技企业在国际市场的知名度和影响力；鼓励科技企业与国外金融机构、投资人等建立合作关系，引进国外先进的融资理念和模式；参与国际融资服务交流活动，学习借鉴国际先进经验，提升我国科技企业融资服务体系的国际化水平。

总之，科技金融作为支持科技型企业发展的重要手段，通过多元化的融资方式、有效的风险管理和完善的金融服务体系，极大地促进了科技型企业的健康发展。

未来，随着科技金融体系的不断完善和创新，科技型企业将获得更多的发展机遇，为推动国家经济转型升级和实现高质量发展贡献更多力量。科技金融不仅为科技型企业的发展提供了有力支持，也为实现经济社会的可持续发展注入了新的活力。